北交所做市商门槛下调，净资本要求拟由100亿元调整至50亿元

界面新闻记者丨张灵霄

(资料图片仅供参考)

为进一步发挥做市交易机制作用，证监会优化现有做市商制度安排，北交所做市商再扩容。

7月28日，北交所公布《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定（征求意见稿）》（以下简称《规定》），《规定》共八条，主要涉及北交所股票做市准入条件、规则衔接安排、监督管理等三方面内容。

业内人士表示，后续将新增十余家券商进入做市商队伍，对促进市场流动性改善，提升市场估值定价功能，以及推动北交所交投活跃度的提升均起到积极作用。

新增更加符合北交所特点两项指标

在做市准入条件方面，《规定》中将北交所做市商门槛进行了下调，净资本由100亿元调整至50亿元，连续三年分类评级有1年为A类及以上且近一年为BB 级及以上。

同时，新增更加符合北交所特点的两项指标，即在北交所保荐上市公司家数排名前20或最近一年新三板做市成交金额排名前20，其他条件保持不变。

具体来看，要从事北交所股票做市业务，需满足以下条件：

（一） 具有证券自营业务资格；

（二） 最近 12 个月净资本持续不低于 50 亿元；

（三） 近 3 年分类评级有 1 年为 A 类 A 级（ 含） 以上且近 1 年分类评级为 B 类 BB 级（ 含） 以上；

（四） 北交所保荐上市公司家数排名前 20 或最近一年新三板做市成交金额排名前 20；

（五） 最近 18 个月净资本等风险控制指标持续符合规定标准；

（六） 内部管理制度和风险控制制度健全并有效执行；

（七） 具备与开展业务相匹配的、 充足的业务人员及专职合规风控人员， 公司分管做市交易业务的高级管理人员、 首席风险官等具备相应的专业能力；

（八） 北交所股票做市交易业务实施方案准备充分， 技术系统具备开展业务条件并通过北交所组织的评估测试；

（九） 公司最近 1 年未因重大违法违规行为受到行政处罚或被追究刑事责任；

（十） 公司最近 1 年未发生重大及以上级别信息安全事件；

（十一） 中国证监会规定的其他条件。

在规则衔接方面，证监会表示，为做好与《科创板做市规定》之间的衔接，《规定》明确，除准入条件外，关于证券公司准入程序、义务履行、做市商券源、风险管理、异常交易监控等其他规定，参照《科创板做市规定》执行；同时，依据《科创板做市规定》取得上市证券做市交易业务资格的，仍可在北交所按照规定开展证券做市交易业务。

在监管执法方面，证监会及其派出机构依照相关法律法规规定，对证券公司北交所股票做市业务实施监督管理，进行现场或非现场检查，并对有关违法违规行为采取监管措施和行政处罚。同时，授权北交所制定业务规则，规定做市商权利义务，并实施自律管理。

促进北交所交投活跃度提升

据了解，证监会此前发布的《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》对证券公司在北交所做市提供了依据。自北交所于今年2月份正式引入做市交易机制，做市商依规履行做市报价义务，技术系统运行稳定，对做市股票的流动性改善和交易质量提升发挥了积极作用。

此前，北交所已有15家券商获批做市商业务资格，含安信证券、东吴证券及其他证券公司。

据Wind数据显示，截至7月29日，211家北交所上市公司中，约83%市值低于15亿元，而境内外成熟市场经验表明，中小市值股票通常面临流动性低的问题。

市场人士表示，《规定》完善了专精特新中小企业的资本市场制度，后续将新增十余家券商进入做市商队伍。此次做市商扩容，对促进市场流动性改善，提升市场估值定价功能，以及推动北交所交投活跃度的提升均起到积极作用。

北交所总经理隋强在近期召开公募基金座谈会表示，将进一步从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，加快推进市场改革创新。

隋强称，针对中小市值企业流动性较弱的特点，推进交易机制创新，研究扩大混合做市、融资融券业务规模；不断优化投资者结构，扩充投资者数量，提升交易效率、促进交易达成；多措并举提升交投活跃度，扩大合格自然人与专业机构投资者队伍，降低交易运行成本、提升市场交易效率。