中泰证券：销售同环比走弱，土地成交有所回暖

7月11日，中泰证券发布房地产行业研究周报。

一周行情回顾

本周，申万房地产指数上涨 0.29%，沪深 300 指数下跌 0.44%，相对收益为 0.72%，板块表现强于大盘。

(资料图)

行业基本面

本周(06.30-07.06)，中泰地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 36941 套，同比增速-47.7%，环比增速-38.2%；合计成交面积 419.7 万平方米，同比增速-47.3%，环比增速-33.8%。

本周(06.30-07.06)，中泰地产组跟踪的 15 个重点城市二手房合计成交 15948 套，同比增速-11%，环比增速-7.3%；合计成交面积 155.5 万平方米，同比增速-8%，环比增速-7.3%。

本周（06.30-07.06），中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19367.8万平方米，环比增速-0.6%，去化周期 93.6 周。

本周（06.26-07.02），土地供给方面，本周供应土地 5193.9 万平方米，同比增速 122.1%；供应均价 2072 元/平方米，同比增速-5.7%。土地成交方面，本周成交土地4443.6 万平方米，同比增速 64.5%；土地成交金额 986.2 亿元，同比增速 63.6%。本周（06.30-07.06）房地产企业合计发行信用债 134.1 亿元，同比增速-22.4%，环比增速 126.5%。

投资建议：

本周，地产高频一二手房成交数据呈现下行趋势，从地方调控角度看，一些地区也在持续跟进出台公积金、购房补贴等相关的政策来支持房地产行业回归稳态发展。中泰证券认为行业下行的趋势有望在需求端政策的持续支撑下迎来修复拐点。建议关注业绩稳健的龙头房企包括保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份、万科 A 以及物管板块招商积余、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、建发国际集团等；港股物业板块建议关注：中海物业、华润万象生活、保利物业、招商积余、万物云、绿城服务等。

风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期。