Nuveen：明年全球将出现温和衰退 美国大型企业仍是安全的避风港

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美国资管机构Nuveen认为，下半年美国通胀将进一步降温，但经济增长亦会转弱，失业率也增加，预计2024年全球将出现温和衰退。若衰退推迟至2024年，今年再次加息的机会较降息为高。由于市场继续面临逆风，对股市的整体前景保持中性。投资较持有现金有利，Nuveen将聚焦于写字楼以外的公共及私人房地产领域，包括零售、住宅、工业和另类用途。

Nuveen称，美国大型企业仍然是相对安全的避风港，主要由于大型和超大型的科技公司在面对通胀降温及增长放缓的经济环境下较为有利。由于估值吸引、盈利前景佳、美元疲软及中国推行宽松货币政策等利好因素，新兴市场股票将是更佳选择。

经济步入衰退前，如果应税债券及市政债券市场走弱而利差扩大，将是极具吸引力的入市时机，Nuveen看好私人信贷市场。

对于债息，Nuveen表示，尽管利率或会持续大幅波动，但认为10年期国债收益率将保持在3.25%至3.75%之间。特定的私募股权仍存在投资机会，但该领域的整体估值并不明确，加上经济衰退担忧加剧，令许多投资者继续暂缓股票配置。

据了解，截至2023年3月31日，Nuveen管理着1.1万亿美元的资产，在27个国家开展业务。除了传统股票和固定收益资产外，该公司还提供各种资产类别(如房地产，实际资产(农田，木材，基础设施)，私募股权和债务)的液体和非流动替代策略。